Định giá theo P/E
Định giá theo p/e là cách định giá cổ phiếu tốt nhất và cũng là cách đơn giản nhất. Các chỉ số p/e này được tính sẵn và bạn có thể dễ dàng tra cứu chỉ số này trên các chuyên trang tài chính như: cafef hay vietstock, .ndh.vn,…
Cơ sở để định giá theo p/e đó là dựa vào phương pháp so sánh. Dựa trên chỉ số p/e của thị trường, p/e của ngành, p/e trong quá khứ của doanh nghiệp.
Trên cơ sở đó, nhà đầu tư sẽ đánh giá mức p/e của hiện tạo là hợp lý hay chưa, từ đó đưa ra quyết định đầu tư của mình.
Bàn về chỉ số p/e
Chỉ số p/e nói lên mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và mức lợi nhuận kiếm được trên mỗi cổ phiếu. Chỉ số p/e càng thấp nghĩa là giá mua thấp so với lợi nhuận kiếm được và ngược lại.
Ở mức độ kỳ vọng của thị trường, một cổ phiếu đang được bán với mức p/e thấp cũng có nghĩa rằng thị trường đang ít kỳ vọng hay đang đánh giá thấp về cổ phiếu đó.
Ngược lại, khi cổ phiếu được mua bán với mức P/E cao, đồng nghĩa với việc thị trường đang đánh giá cao tiềm năng của cổ phiếu đó
xem thêm về chỉ số p/e
Ý nghĩa của chỉ số p/e về mặt định giá
- Là số năm hoàn vốn đầu tư với mức eps không đổi, vì dụ P/E = 15 , nghĩa là cần 15 năm để hoàn vốn cp khi mua với mức eps và giá hiện tại
- Đánh giá tỉ lệ hoàn vốn đầu tư ban đầu
- So sánh định giá tương quan với ngành nghề và thị trường
- Đánh giá vị thế doanh nghiệp
- Phương pháp này đơn giản nhưng hiệu quả rất cao, vì mua cp với P/E thấp là một lợi thế lớn và tạo ra một mức biên an toàn
Ý nghĩa so sánh tỉ lệ giá / thu nhập
Lấy P/E tại kỳ đang xem xét, so sánh với mức P/E mà thị trường đã từng đánh giá cổ phiếu đó, xem có hợp lý hay chưa
Cần kết hợp thêm với các chỉ số thị trường và ngành nghề
Khi tính toán P/E của một công ty , chúng ta cũng cần để ý hiện tại P/E của ngành nghề, của thị trường chung hiện tại là bao nhiêu.
Chỉ số P/E của thị trường bao nhiêu là hợp lý, bao nhiêu là rẻ, bao nhiêu là đắt.
Theo X Stock thì chỉ số này cần được tính toán theo mức lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng để làm căn cứ so sánh.
Ví dụ, lãi suât tiền gửi kỳ hạn 12 tháng hiện tại là 6% thì P/E của thị trường ở mức 1/6% = 16,67 sẽ là hợp lý.
Ngoài ra cần tính và tổng hợp tỉ số P/E của ngành là bao nhiêu, con số này sẽ phụ thuộc vào đặc trưng của từng ngành nghề
Đặc điểm của phương pháp định giá theo P/E
- Tính toán đơn giản
- Dựa đơn thuần trên số liệu và dữ liệu quá khư
- Dữ liệu tính toán thường có độ trễ so với đường đi của giá
- Khi tính toán đến P/E foward thì EPS ước định có tính chủ quan của người định giá
- Chưa xét đến yếu tố tốc độ tăng trưởng trong định giá
- Công thức định giá cổ phiếu theo PEG là lựa chọn bổ sung cho phương pháp p/e
