Cổ phiếu BSR giới thiệu tổng quan Công ty cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn
Cổ phiếu BSR được chính thức giao dịch trên sàn chứng khoán vào ngày 1/3/2018. Đây là cổ phiếu của 1 công ty lọc hóa dầu duy nhất tại VN ở thời điểm đó.
Nhà máy lọc hóa dầu Bình Sơn, tổng vốn đầu tư 3 tỷ đô, hoạt động từ năm 2008
là đơn vị thành viên của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam được giao trách nhiệm tiếp nhận, quản lý, vận hành Nhà máy lọc dầu (NMLD) Dung Quất.
Nhà máy có công suất chế biến 6,5 triệu tấn dầu thô/năm, đáp ứng khoảng 35% tổng nhu cầu tiêu thụ trong nước (năm 2022 dự báo cả nước tiêu thụ 20,6 triệu m3 xăng dầu tương ứng 18,4 triệu tấn).
Nguồn nguyên liệu hiện nay chủ yếu đến từ các mỏ dầu trong nước như Bạch Hổ, Heavy Bạch Hổ, Tê Giác Trắng, Sư Tử Đen và Chim Sáo.
Trong năm 2020 phân xưởng chưng cất dầu thô (CDU) của công ty đã chế biến hỗn hợp dầu thô nhập khẩu bao gồm 12% dầu WTI (Mỹ) + 40% dầu Azeri Light (Azerbaijan) + 1% dầu Champion (Brunei). Việc tăng tỷ lệ dầu nhập khẩu đưa vào chế biến nhằm bổ sung cho sản lượng dầu thô Bạch Hổ và dầu nội địa khác đang suy giảm sản lượng, đồng thời, việc mua được dầu nhập khẩu với giá cả hợp lý, nguồn cung dồi dào sẽ mang lại lợi ích tối đa cho BSR.
Sản phẩm đầu ra của BSR hầu hết thuộc nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu phục vụ cho vận tải như Dầu Diesel, xăng Mogas 92, xăng Mogas 95, 3 loại sản phẩm trên đóng góp khoảng 82% tổng doanh thu của công ty trong năm 2021 và Q1/2022.
Mô hình và cấu trúc sở hữu
BSR là công ty nhà nước, cũng như các công ty thuộc nhóm dầu khí với cổ đông lớn nhất là PVN. Các công ty sở hữu nhà nước đại diện là PVN chi phối toàn bộ chuỗi giá trị ngành dầu khí Việt Nam
- Thượng nguồn: PVEP điều hành và khai thác, các công ty con PVD (dịch vụ khoan), PVS (dịch vụ kỹ thuật, kho nổi)
- Trung nguồn: duy nhất GAS thực hiện thu gom và xử lý khí, OIL đại diện xuất nhập khẩu dầu thô, PVT chịu trách nhiệm vận chuyển dầu thô và xăng dầu
- Hạ nguồn: các công ty thành viên của PVN chi phối hoạt động phân phối ở hạ nguồn như xăng dầu (OIL), Khí thiên nhiên (PGD, CNG), khí LPG (PGS, PVG)
❖ Sản xuất trong nước chưa hoàn toàn đáp ứng nhu cầu nội địa • Nguồn cung từ NMLD Nghi Sơn và Dung Quất đáp ứng 60-70% nhu cầu xăng dầu trong nước • Khí thiên nhiên chủ yếu sử dụng cho sản xuất điện khí • Khí LPG chỉ đáp ứng 30-40% nhu cầu trong nước
Các công ty con và công ty liên kết cần biết khi tìm hiểu cổ phiếu bsr
Mô hình kinh doanh
Đặc điểm mô hình kinh doanh.
- Công ty sở hữu độc quyền, sở hữu nhà nước, ngành nghề đặc thù, vị thế số 1.
- Đặc điểm sản phẩm : nhóm năng lượng thiết yếu
- Địa bàn kinh doanh : chủ yếu trong nước
- Khách hàng : B2B
Cơ cấu sản phẩm trong nhà máy lọc dầu
TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH KINH DOANH CỔ PHIẾU BSR TRONG 5 NĂM GẦN NHẤT
Kết thúc năm tài chính 2021, các chỉ tiêu kinh doanh của BSR rất ấn tượng. Lợi nhuận sau thuế tăng 338.2% so với cùng kỳ nhờ giá xăng dầu duy trì ở mức cao. Cụ thể, giá vốn trong kỳ tăng 55% tuy nhiên doanh thu tăng 74.4% . Ngoài ra lợi nhuận tài chính tăng 52,3% nhờ công ty duy trì lượng tiền gửi lớn
TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH KINH DOANH CỔ PHIẾU BSR TRONG 5 QUÝ GẦN NHẤT
CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH
các chỉ tiêu trong năm tài chính gần nhất 2021
- Các tỉ số lợi nhuận 2021 được cải thiện mạnh mẽ. Biên lãi gộp, ROS, ROE, ROA đều tăng so với trung bình năm năm gần nhất, và là con số cao nhất so với những năm trước đó.
- Chi phí BH + CHQLDN bằng 1,17% DTT, thấp hơn mức TB .
- Ngoài ra chi phí lãi vay cũng đang giảm dần do nợ vay tài chính cty đang giảm
Trên bảng cân đối kế toán 2021
Tổng tài sản tăng 19,5% svck theo hướng tài chính tốt hơn.
Trong đó tiền và đầu tư trài chính tăng mạnh lên 20,535 tỷ đồng.
Nợ vay giảm, tỷ số nợ vay/ vốn chủ còn 28,58% , giảm so với con số TB
Về các chỉ tiêu hoạt động
Lưu ý: thời gian thu tiền kh tăng, trong khi thòi hạn phải trả nhà cung cấp có xu hướng bị rút ngắn lại
- Nhờ việc giá dầu neo ở mức giá liên tục cao trong Q2_2022 và việc hoàn nhập dự phòng 1900 tỷ từ quý trước đó.
- BSR đã có một kỳ kinh doanh với mức lợi nhuận kỷ lục , với lợi nhuận trước thuế đạt 10,466 tỷ
- Biên lãi gộp đạt 20,4% cao gấp 2 lần mức trung bình 5 quý gần nhất.
- ROE / 1 quý = 20,36% vượt mức ROE của năm tài chính gần nhất
- Nhờ doanh thu tăng nhanh hơn định phí . Đồng thời nợ vay giảm đáng kể do đó tỉ lệ CPBH, QLDN, lãi vay chỉ bằng 0,69%/ DTT. Thấp hơn mức TB 5 quý gầ nhất là 1,26%
Báo cáo tình hình tài chính Q2_2021 cổ phiếu BSR.
- Công ty tích lũy 1 lượng tiền lớn 26,223 tỷ tiền mặt, trong khi nợ vay tài chính giảm xuống chỉ còn 4.626 tỷ
- Các chỉ tiêu hoạt động được cải thiện mạnh so với năm tài chính 2021 ở số ngày khoản phải thu khách hàng giảm xuống, trong khi thời gian thanh toán cho các nhà cung cấp đã được giãn ra.
- Hàng tồn kho tăng lên, hệ số vòng quay hàng tồn kho giảm xuống. Điều này có thể là 2 mặt, cần đánh giá lại khi giá dầu có xu hướng biến động mạnh
- Vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng trưởng mạnh, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 12,177 tỷ, tăng 37% so với quý liền kề
Định giá cổ phiếu BSR và thời điểm mua bán
Mọi thứ trong đầu tư đều có tính tương đối và xác suất, trên đây cũng là ý kiến cá nhân của X Stock về cổ phiếu BSR. Mời anh/ chị đọc bài báo cáo đầy đủ theo link ở đây: BSR
Có thể bạn quan tâm : cổ phiếu DPM
